有觀點認為，數(shù)年之后鐵礦石市場將嚴重過剩，價格急劇暴跌。其實，這種鐵礦石“市場拐點論”是站不住腳的，供應(yīng)偏緊才是今后全球范圍內(nèi)鐵礦石供求關(guān)系的常態(tài)，包括鐵礦石、原油在內(nèi)的大宗商品低價時代已經(jīng)一去不復(fù)返。

有觀點認為，數(shù)年之內(nèi)，鐵礦石市場會出現(xiàn)由牛轉(zhuǎn)熊的重大拐點。也就是說，“風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)”，目前供應(yīng)緊張的鐵礦石市場幾年之后將會供大于求，出現(xiàn)賣方市場向買方市場的轉(zhuǎn)變，屆時鐵礦石價格亦相應(yīng)暴跌。

當然，中國作為最大的鐵礦石消費國與進口國，這種局面的出現(xiàn)是值得歡迎與期待的，但能否真正實現(xiàn)卻存在著很大的不確定性。實際上，這種“拐點論”有害無益，既不符合未來市場發(fā)展的大趨勢，還會對現(xiàn)階段中國鐵礦石的境外并購以及國內(nèi)鐵礦石開發(fā)產(chǎn)生很大誤導(dǎo)，抑制其投資活動，導(dǎo)致未來鐵礦石供求關(guān)系更為緊張。

供求關(guān)系偏緊是長期趨勢

實際上，供應(yīng)偏緊才是今后全球范圍內(nèi)鐵礦石供求關(guān)系的常態(tài)，包括經(jīng)濟危機在內(nèi)的一些臨時性因素所導(dǎo)致的階段性供應(yīng)過剩撼動不了這個長期大局。

世界人口持續(xù)增長及生活質(zhì)量的提高導(dǎo)致了對鐵礦石需求總量的快速增長。人們生活質(zhì)量的不斷提高，表現(xiàn)為全球城市化與工業(yè)化進程加快，表現(xiàn)為現(xiàn)代住宅、汽車、家電、航空、高速公路、高速鐵路的超大規(guī)模發(fā)展，這使得同樣國內(nèi)生產(chǎn)總值下的鋼鐵及鐵礦石需求強度明顯提高。以中國為例，2010年全國粗鋼產(chǎn)量達6.27億噸，目前粗鋼產(chǎn)能已超過8億噸。預(yù)計2011年中國全口徑粗鋼需求量(含出口)將向7億噸靠攏，甚至超過7億噸。預(yù)計今后10年內(nèi)，中國粗鋼需求量峰值將達到9億噸，逼近10億噸關(guān)口，并且其粗鋼峰值會持續(xù)較長一段時期。

在中國鐵礦石需求增長平緩后，將出現(xiàn)另外多個需求大國。雖然經(jīng)過一段時期的努力，中國自身鐵礦石產(chǎn)量增加，金屬蓄積量增多，鐵礦石進口依存度會有所降低，但并不意味著全球鐵礦石供求關(guān)系因此轉(zhuǎn)向?qū)捤桑霈F(xiàn)大面積過剩。必須看到，另一些人口大國——印度、巴西等國的經(jīng)濟亦在崛起。有觀點認為，今后5年內(nèi)印度鋼鐵需求將增長1~2倍，而實際增長速度有可能更快。這種數(shù)量的增加，不僅完全抵消了中國鐵礦石需求的減少部分，而且還會超出。

由于經(jīng)濟快速增長，顯著提高了鋼鐵及其鐵礦石需求，印度已開始逐步收緊本國的鐵礦石出口。預(yù)計在不遠的將來，印度一定會從當今世界最大的現(xiàn)貨鐵礦石供應(yīng)國轉(zhuǎn)變?yōu)橹匾膬暨M口大國。屆時，國際市場中國鐵礦石采購勢必遭遇印度的激烈競爭。

世界礦業(yè)巨頭的高度壟斷地位也使得供大于求的局面難以出現(xiàn)，現(xiàn)階段全球最重要的優(yōu)質(zhì)鐵礦石資源大多掌握在幾家世界礦業(yè)巨頭手中。據(jù)有關(guān)資料，“兩拓”與“淡水河谷”目前掌控著70%的鐵礦石世界貿(mào)易量。即便今后數(shù)年、十數(shù)年后，這一局面也難以發(fā)生重大變化。憑借其高度壟斷地位以及對于市場大局的深入研究、準確判斷，世界礦業(yè)巨頭完全有能力調(diào)節(jié)鐵礦石開采與生產(chǎn)節(jié)奏，控制產(chǎn)能釋放，避免長久性供大于求局面的出現(xiàn)。

三大動力支撐鐵礦石保持高價

應(yīng)該說，包括鐵礦石、原油在內(nèi)的大宗商品低價時代已經(jīng)一去不復(fù)返。拋開偏緊的供求關(guān)系常態(tài)不談，另外還存在三大力量支撐著鐵礦石價格高位運行，避免了持續(xù)性深幅跌落局面的出現(xiàn)。

一是生產(chǎn)成本有增無減。世界鐵礦的開采歷史實際上是先易后難的歷史。也就是說，先開采成本低的礦藏，后開采成本高的礦藏。同時，勞動力價格、能源價格資源稅與環(huán)境保護費用的不斷攀升也使得鐵礦石的開采成本相應(yīng)提高。

對于國內(nèi)礦企而言，格外值得注意的是，鐵礦石開采成本中占據(jù)很大比重的能源費用、人工費用今后將會有一個較大幅度的提高。比如，近期國務(wù)院已經(jīng)批準國家發(fā)改委資源性產(chǎn)品價格改革報告。隨著能源產(chǎn)品價格的逐步理順，過去被人為壓低的電力、成品油、煤炭價格將會逐步提高，回歸合理水平，進而增加國內(nèi)鐵礦石生產(chǎn)與物流的成本。

二是美元與商品貨幣匯率的雙向推動。已經(jīng)占據(jù)國民收入很大比例的天文數(shù)字債務(wù)與財政赤字以及借此獲取更多戰(zhàn)略利益的美國政府的“樂見美元貶值”方針，構(gòu)成了美元長期貶值的基礎(chǔ)。另一方面，美元信任危機導(dǎo)致各國外匯儲備多元化，大量增持未受財政危機、債務(wù)危機沖擊的加元、澳元、雷亞爾、新西蘭元等商品貨幣。受其影響，上述商品貨幣勢必進一步升值，進而雙向推高以美元計價的國際市場鐵礦石價格。

三是世界各國資源稅提高趨勢。礦山企業(yè)、特別是跨國公司所獲取的巨額利潤，使得資源國家政府普遍意識到，必須將鐵礦石開采利潤的很大部分用于本國的國計民生，為此出現(xiàn)了澳大利亞、印度、俄羅斯、越南等國普遍提高資源稅的行為。其中，澳大利亞鐵礦石資源稅提高至30%，越南提高至40%。目前，國內(nèi)資源稅改革正在試點，預(yù)計今后會普遍實施。國內(nèi)外資源稅的普遍提高也會對鐵礦石價格形成支撐。

由此可見，目前一些人的鐵礦石“市場拐點論”——數(shù)年之后鐵礦石嚴重過剩、價格急劇暴跌的預(yù)測，不僅唬不住對未來趨勢深入研究與理性分析的世界礦業(yè)巨頭，反而會把國內(nèi)投資者嚇退，為世界礦業(yè)巨頭“清理門戶”，減少未來的潛在競爭者，進而加大中國鐵礦石的進口依賴度。

中國海運信息網(wǎng)